Types d'obligations

Les SICAVs obligataires offrent une méthode confortable et abordable d'investir dans un portefeuille diversifié d'obligations, mais un investissement en SICAVs obligataires diffère d'un investissement obligataire en certains points qu'il est important de bien comprendre.

Les SICAVs obligataires, comme les fonds communs ou d'actions, offrent une sélection et une gestion professionnelles d'un portefeuille de titres. Ils permettent à un investisseur de diversifier les risques sur une grande variété d'émissions et offrent un certain nombre d'autres avantages, tels que la possibilité d'avoir des paiements d'intérêts réinvestis ou distribués de façon périodique. Lorsque vous investissez dans un fonds obligataire, votre argent est mis en commun avec celui d'autres investisseurs pour être investi dans un ensemble d'obligations par les gestionnaires du fonds. En général, les SICAVs obligataires investissent dans différentes régions, comme en Europe, ou dans un pays particulier tel que le Royaume-Uni et généralement dans un seul type d'obligations, par exemple, les obligations négociables, les obligations négociables à rendement élevé, la titrisation ou les obligations de crédit structuré ou les obligations d'État — bien qu'il y ait des fonds qui combinent les critères. (Il faut noter que dans certains pays, tels que le Royaume-Uni, il peut exister des dispositions avantageuses sur le plan fiscal pour les investisseurs qui utilisent certains fonds.) Une différence cruciale entre investir dans une obligation et dans un fonds obligataire réside dans le fait que dans un fonds obligataire il n'existe pas de date de remboursement fixe comme pour une obligation simple, où l'obligation est remboursée à la valeur nominale avec un revenu total composé. Dans d'une SICAV obligataire, la valeur variera selon des facteurs tels que le type d'obligations, les décisons prises par les professionnels de l'investissement qui gèrent le fonds, et les conditions du marché.

Comme un fonds est géré activement, avec des obligations ajoutées ou éliminées du portefeuille pour répondre aux conditions du marché et à la demande de l'investisseur, les fonds obligataires n'ont pas de date d'échéance spécifique. Avec des fonds "ouverts", vous pouvez acheter ou vendre votre part dans le fonds quand vous le souhaitez. Mais en raison des fluctuations de la valeur des obligations sur le marché, comme nous l'avons signalé précédemment, la valeur nette d'actifs d'un fonds changera tous les jours, reflétant la valeur cumulée des obligations du portefeuille. En conséquence, lorsque vous vendez, la valeur de votre investissement—telle qu'elle est indiquée dans la plupart des journaux financiers quotidiens—peut être plus élevée ou plus faible, selon la performance du fond depuis que vous avez acheté votre part. Les SICAVs obligataires "fermées" ont un nombre spécifique de parts d'obligations qui sont cotées et négociées sur une bourse de valeurs. Comme les gestionnaires de fonds se soucient moins de devoir rembourser un investisseur à une date précise, leurs stratégies peuvent être plus aggressives.

De nombreuses sources d'informations sur les fonds obligataires sont disponibles, y compris les principaux magazines de finance personnelle et des sites Web pour la formation des investisseurs, la section affaires de votre journal quotidien, et les sites Web des sociétés d'investissements. Certaines sociétés européennes de recherche des fonds communs de placement fournissent des analyses détaillées en échange d'un abonnement. De plus, les agences de notation évaluent aussi le crédit et la sécurité des SICAVs obligataires.

Il faut noter que les fonds obligataires comportent des risques—les investisseurs ne devraient pas automatiquement déduire que le taux de retour ou de revenu supérieur est "mieux" que celui qui offre des taux de retour ou de revenu inférieurs. Souvent, plus le taux de retour ou de revenu proposé est élevé, plus le risque lié à cette SICAV obligataire est élevé.

La plupart des fonds font payer des frais de gestion annuels atteignant de 1 à 1,5 % en moyenne en Europe, tandis que certains imposent des frais de ventes initiales ou des frais pour la vente des parts du fonds. Comme les frais de gestion annuels réduiront les revenus—parfois de manière assez considérable--les investisseurs doivent être conscients des coûts totaux lorsqu'ils calculent les revenus globaux attendus.

Pour sélectionner une SICAV obligataire, les investisseurs doivent considérer avec précaution plusieurs facteurs. Des études montrent que les investisseurs des différents pays européens ont des préférences différentes et font des choix différents lorsqu'ils investissent en obligations.